天使投资，众筹与项目背书

本文来自微信公众号：caoz的梦呓(caozsay)，作者：曹政。

最近我也有个挺尴尬的事情，有个我参与的天使投资项目最后还是没做成，清盘了。这对我本身财务影响倒是不大，但几个项目里后续跟投的大佬们却亏了不少钱，虽然大佬们都是几十亿身家，多半也不在乎，但总觉得大佬们对我期待值蛮高，结果这事没成，在大佬们的心里信用分估计要降不少。

当然，好在本身项目账目比较清楚，钱的进出都很规矩，创业者也一直是拿着底薪尽心做事，没有滥用资金铺排浪费的情况，几个投资人也都对创始人和清盘方案非常宽容体谅。最后大佬还是把创始人收到自己其他团队里去了，算是一个失败项目相对不错的结局了。

我先说自己的问题，再来说别人。我指出的很多业内的问题，并不代表我比其他人高明，很多问题都是典型的，我也会遇到。

最近有个不大不小的新闻，关于 36 氪众筹涉嫌欺诈的，这个事情涉及蒋涛先生的天使轮投资，恰好他一直在我好友名单里，多少也有所了解。后来看到一篇极客帮的辟谣贴，我觉得写得还是蛮清楚的，有兴趣的朋友可以自己去看看。

(这里强调一下，极客帮与极客邦是不同的两家公司，前者是投资基金，后者是技术社区，当然，两家公司我都有很多熟人，但毕竟业务和团队完全不同。我与极客邦的利益关联有一些，与极客帮目前只有私交，没有利益往来。)

项目背书的成本

我简单回顾一下整个事情。

一个创业者有一个技术创业项目，找到了蒋涛先生，蒋先生天使轮投资了 40 万人民币，然后极客帮跟投了 60 万人民币。这是一个很轻的天使投资项目，随后 36 氪发起了众筹，而且好像是不止一轮，在这个项目里，他们不断宣传是蒋涛先生和极客帮领投的，并以此作为众筹的主要卖点，结果很快就筹到了一大笔资金，后来项目不知所终，创始人携款潜逃，这事就有点尴尬了。

到底问题出在哪里?

第一，蒋涛作为天使投资人，有多大责任?

作为天使投资人，如果纯从投资角度来说，投了 40 万人民币，只要这钱是他合法收入，这是他的个人选择，不存在任何问题。他为这个投资付出了 40 万成本，这就是他的代价。

有人会觉得，天使投资，眼光这么差，给骗子投钱。其实这种观点，我以前也会有，现在一笑置之。

天使投资本身成功率就是不高，看走眼更是寻常事。我以前说过，用十分之一的概率博一百倍回报，或用百分之一的概率博一千倍回报，要不要投，要投的。一个天使投资人，假设平均金额投了 10 个项目， 9 个烂掉了，剩下一个得到了 100 倍回报，整体回报率 10 倍。我作为吃瓜群众骂他傻，眼光有问题， 9 个我都对了， 1 个错了，我90%的胜率，看上去我比投资人厉害多了。可然并卵，人家 10 倍回报已经拿到了。

所以，不存在投资失败多愚蠢的问题，个案而已。

第二，信用背书的问题

根据辟谣声明来看，蒋涛和极客帮原本并未替项目背书，对他们来说这只是很轻的一个投资而已，但对于众筹的人来说，显然他们的影响力和信用背书，成为重要的投资决策。

对于投资人来说，投资是投资，背书是背书，但对于其他跟投者来说，投资即背书，这是很要命的事情。

对于很多有一定影响力的天使投资人来说，项目亏钱是小，看走眼，投错人，或者错失机会，都不是什么大不了的事情，但在圈内失信还是很严重的。不过好在，投资圈基本上都懂风险意识，一般来说也都有自己的评估策略。如果跟错了项目，通常也不会输不起。

可众筹就不一样了，大部分参与众筹的玩家，他们只有获得多倍回报的期待，却并没有承担本金损失的风险意识。

我对 36 氪本身没什么坏印象，但我一直都觉得，IT众筹这个事情，真的挺危险，很容易成为骗子的工具。

中国现在不比过去互联网早期，现在投资人和基金多得不要不要的，什么项目非要跑去众筹平台?目前国内不少产品众筹更多的是一个种子用户的获取渠道和产品试销平台，市场公关的意义大于实际的融资意义。

编辑：未知