霍庆华：一方首富如今成老赖，他如何反思与“断臂求生”？(2)

　　进一步来看，其他应收款账目余额为128.77亿元，其中有85.61%的比例均来自关联方占款。在前五大其他应收款的单位名称中，北京融金明铸企业管理服务有限公司所占比例达22.53%；名字带着“庆华”二字的3家公司也占据了25.8%的比例。联合资信评估有限公司曾对此表示，关联方对公司占款规模快速上升。

　　断臂求生早已开始

　　在行业低迷，经营情况不理想的这段时间，庆华集团并未收缩战线，反而继续扩充产能。截至2014年，庆华集团投入的在建项目包括了25亿元的已内酰胺项目、10.09亿元的焦化二期、85亿元的格尔木钢铁工业园、40亿元的庆华煤矿矿区工程等，合计金额达到了184.94亿元。这其中，包括了134.68亿元的自筹资金，50.26亿元的贷款资金。

　　同时，庆华集团拟投项目还包括55亿立方米/年煤制天然气项目二期、煤矿、电厂等项目。其中，煤制气二期计划总投资90亿元。

　　对于这类重资产性质的企业来讲，在建项目需立即投入经营，如此才能形成稳定的现金流。然而，庆华集团的部分建设项目还遭遇了环保难题。

　　据《中国经营报》报道，2014年，内蒙古庆华集团腾格里项目曾因污染问题停工。

　　2018年7月18日，生态环境部公告，新疆庆华55亿立方米/年煤制天然气项目(一期工程)成为竣工环境保护验收不合格的建设项目。验收不合格的原因之一是：固体废物产生量、处理方式和去向不明确。

　　为此，霍庆华曾在会上强调过环保问题的重要性，并被他视作决不能触碰的“底线”，“安全环保是能源化工企业的核心竞争力，哪个企业这方面出了问题，哪个企业就会被淘汰出局”。

　　遭遇行业周期起伏、项目投产推进缓慢……内忧外患之下，庆华集团资金链的压力巨大，中债资信曾评论，公司如期偿还“13庆华集MTN1”6亿元债务本金及相应利息,岌岌可危的庆华集团暂时躲过了此次兑付危机。

　　更早之前的2015年7月29日，联合资信评估有限公司对庆华集团的跟踪评级结果为“AA-”，评级展望为负面。2015年6月，中债资信把庆华集团列入II类信用风险预警企业，同时向投资者预警公司自身造血能力不足、短期内债务偿还压力较大的风险。

　　在此之前，霍庆华仍尝试其他渠道融资，他找到了一些资金实力雄厚的资本方，希望能“雪中送炭”。

　　2014年9月和12月，中原信托先后四次向庆华集团增资，累计增资16.8亿元。

　　2014年底，北京融金明铸企业管理服务有限公司以33.2亿元的交易作价，拿下了庆华集团煤化工有限公司。交易完成之后，庆华集团增加投资收益23亿元。

　　此外，在2013~2016年这段时间，霍庆华还曾多次出质了庆华集团的股权。

　　霍庆华的反思与“浴火重生”

　　最终，霍庆华也意识到已难以复制过去融资输血式的做法：“要想保留我们所有的‘坛坛罐罐’已经不切实际，集团通过传统的融资输血方式也已经难以为继，企业之间依靠相互输血也因共性矛盾和债委会的设立而失去了能力和通道。”他同样意识到，庆华集团已经缺少“充沛的流动性和融资担保条件”了。

　　此时的霍庆华再次站在了十字路口，犹如其27年前一样，又到了不得不抉择的时刻。这一刻，他不再有登上顶峰时的豪迈，反而是多了一丝反思：“在企业最好的时候没有做风险的对冲、多元化的配置，在高速发展过程中我们许多管理方面的矛盾和问题都被掩盖了。”

　　逝者如斯夫，不舍昼夜，那个依靠规模取胜、粗放式经营的时代已经不再。“我们有近200亿的低效无效资产。”霍庆华在上述会议上概括说道，“大而不强、资产利用率低、创新能力不足。”

　　他还对管理反省道：“长久以来，我们惯有的思维模式局限了我们对于管理的人性化认识，片面强调了忠诚与服从而忽视了尊重与协商。”为此，“从今年下半年开始我们要着手研究实施‘股权激励办法’。在股权激励的基础上改革企业管理架构和管理方式，要建立相互依赖又相互制衡的公司治理结构和商议事规则”。

　　在此次重大资产重组之前，庆华集团已先行进行资产剥离。

　　去年下半年，庆华集团将南北寺旅游资产全盘出让。关停效益差、无前景的公司或企业、通过出售与合作资产、股权等方式积极引进各类资本、成立债委会化解债务风险……在新的方向上，霍庆华和他的庆华集团是否能就此走出泥沼，这需要时间的验证。

　　不知一切能否如他所言：“人是需要一点精气神的，我坚信天道酬勤，集团脱困只是时间问题，在大家的努力下，我们一定能够缩短这个过程。”

编辑：未知