“国际大厂”小米幸福吗

　　01

　　中国智能手机市场，像极了《杀破狼》甄子丹和吴京的经典巷战：短刀甩棍，血腥惊险，捏一把汗。

　　印度市场迥然不同，三星苹果不给力，本土品牌小气候，中国厂商大杀四方。小米和Ov，好比张飞李逵牵手在辽阔的大草原：热情、粗放、摧枯拉朽。

　　得印度者得天下，规模主义价值观，小米践行得很务实。

　　三季度财报显示，小米手机全球销量3330万台，仍然没有对销售结构进行细分。

　　综合小米财报、IDC、canalys等多个机构数据，有以下的判断：

　　中国：1300~1400万台

　　印度：1200万台+

　　印尼：200万台+

　　欧洲等其他27国和地区：500~600万台

　　由于中国市场的增速瓶颈，季度出货在1亿台浮动，同比时有增减，各品牌之间充斥着零和博弈。

　　在某些统计中，比如IDC和Counterpoint，中国市场的下滑要甚于全球市场，小米、苹果的下滑要甚于中国市场。

　　对比小米全球21.2%(IDC数据)的同比增速，该知道雷军海外卖货有多努力，印度市场有多重要了。

　　印度人口规模与中国相差无几，但智能手机季度销量刚过4000万台，离中国1亿台还有差距，隐藏着巨大的市场蓝海。

　　在印度市场，小米出手较早，勇夺第一后，下一步是如何保住领先优势，应对更为猛烈的同行进攻。毕竟，逻辑上还有一倍市场增量，变局随时改变。

　　据称，小米的主要对手华为，已经意识到在印度的竞争弱势。不久前，抛出3年计划，想通过双品牌、本土投资、增加店面等策略扭转战局。

　　简单一句话，价格战，咔咔就是干。

　　02

　　如前所述，中国增速则是小米的老毛病，找不到太多反制华为和vivo的方法，被对方一步步蚕食，同病相怜的还有OPPO、苹果、三星。

　　在头部六强垄断中国市场后，内部分化愈加明显，华为、vivo显示了甩开身位的架势，即将控制50%以上市场份额。

　　对国内销量讳莫如深的小米，一直用平均售价涨幅诠释高端市占率。

　　小米说，截至10月9日，小米8系列出售超过600万部。

　　自今年6月5日上市，三季度是小米8系列第一个完整销售周期。

　　600万销量跨度刚好4个月。同期，小米至少销售4000万台以上的各价位手机。

　　这意味着小米8系列占比不到15%。

　　另一个有意思的数据也藏的很深。

　　根据小米财报，截至9月30日的前三个季度，一季度2840万+二季度3200万+三季度3330万台，小米手机合计销售9370万台。

　　而截至10月26日23点，小米曾传喜报，年内销量提前突破1亿台。

　　交叉计算，在四季度的第一个月，也就10月的前26天，小米卖出了630万台手机。

　　90天卖2840万台(一季度)，91天卖3200万台(二季度)，92天卖3330万台(三季度)，然后26天卖630万台(10月)。

　　销售效率分别为：31.56万台/天、35.16万台/天、36.2万台/天、24.23万台/天。

　　无论怎么算，10月前26天都显得有点惨淡，除非接下来的5天时间指数级反弹。

　　通常意义上，暑假、过年、国庆等重大节庆日，是手机的销售旺季。但这一特质并不明显，尤其是前有国庆，后有双11，很难搞懂小米会在10月采取了何种销售策略，才会导致了销量的下滑。

　　往乐观方面想，双11降价在即，mix3新品发售(11月1日)，为了优惠和新款，消费者持币待购，企业惜售力保双11业绩……似乎都有可能。

　　双11对小米很重要，它拿到了很多第一，不过在销量和收入方面被华为、荣耀和苹果压制。

　　同样是10月，印度人民对雷军很OK。

　　三季度财报显示，在10月9日~11月8日的印度排灯节期间，小米手机订单超过600万台，展现了强大的购买力。

　　以此推算，小米在印度的手机出货量，四季度有极大概率再创新高，反超国内成为单一最大市场不无可能。

　　03

　　如上所述，小米走出了一条快车道的国际化之路。

　　在销量之后，小米的收入占比，国际收入也将扮演主导角色。

　　小米财报显示，2015年、2016年、2017年、2018年Q1~Q3，小米海外的收入占比分别为6.07%、13.38%、27.99%、36.24%、36.3%、43.9%。

　　雷军曾用互联网公司来描述小米，饱受质疑，毕竟三季度互联网收入占比只有9.3%，今年前三个季度一直在9%上线浮动。

　　这也难免，互联网收入严重依赖国内智能手机生态，而小米在这一块出货量受阻，只能在月活和ARPU值上做文章。

　　海外销量和收入双双爆炸，但互联网生态还在草根阶段。三季度财报披露，海外互联网收入只有2.068亿元，相较于223亿元的海外收入，占比微小。

　　国内是，45亿元互联网收入，之于285亿元总收入，比值超过15%。

　　所以，海外硬件销量太好，反而拖累了互联网收入占比？

　　至少目前来看，而且是相当长的一段时间(在小米手机击败对手成为全球销量第一之前)：小米都只可能是一家硬件公司，而且是一家海外重于国内的硬件公司。

　　对硬件市场份额的欲望，让小米无暇他顾，在国内国外都是一场硬仗。

　　就在三季度财报中，小米披露了美图硬件的绑定计划。

　　在降低彼此风险的底线上，双方没有谈并购，而是达成了类似于业绩对赌的品牌授权协议。

　　简单来说——

　　1.只有合作的美图手机，销量达到一定数量级，小米才需要向美图支付毛利润10%的分成。

　　2.如果进展不错，小米可以提前一次性支付第一阶段毛利润分成门槛总额，并选择继续进行第二阶段合作：每年1000万美元保底+每部手机特定费用。

　　3.如果进展不好，小米在第一阶段结束后，可以选择结束合作。

　　双方给了彼此一个五年的试水期，没有透露约定的销量临界点。

　　结合美图中报，2018年上半年，美图硬件的毛利润是3.95亿元，基本全部是手机，销售53.3万台。

　　假如授权品牌后的美图手机，不走跌，仍以2018年为底部，美图手机每年100万部的毛利润在7亿元上下，按第一阶段10%分成，恰好也是7000万元(1000万美元)。

　　当然，约定销量和特定门槛金融，目前是个谜。

　　但美图自己做手机，每年面临巨额亏损，一旦和小米合作成功，每年获得至少7000万元的净收益。

　　在大势不景气的当下，双方选择走在一起。

　　这份合作，双方需要过渡时间，至少明年年初美图还有最后一款自研机型V7要发布。

　　小米需要重新梳理美图的定位和产品线，带有极大的不确定风险。

　　等到合作开始计时，美图手机的品牌影响力有进一步下跌的风险。

　　当然，即便技术研发难分高下，小米拥有更强的供应链和市场营销、销售能力，也就意味着拥有比美图公司更高的毛利率制造能力。合作得当，对双方是双赢，合作不畅，双方都能及时止损。

　　在高端手机阵地，尤其是国内市场，拿到美图的品牌授权，显示了小米的迫切之心。

　　唯一不确定的是，留给小米的时间还够吗？