“都市丽人”为何巨亏近十亿？发生了啥？

　　12月23日，在港股上市的“中国内衣第一股”都市丽人发布盈利警告及转型计划，预计2019年公司亏损不少于人民币9.8亿元。据都市丽人官网，公司成立于1998年，2014年在香港联合交易所主板挂牌上市。

　　策划沈春宁

　　扬子晚报/紫牛新闻记者李冲

　　马燕

　　发生了啥？

　　“内衣第一股”公告称巨亏9.8亿

　　称过往快速扩张致门店库存增加

　　据12月23日公告，都市丽人称预期截至2019年12月31日止年度录得除税后亏损不少于人民币9.8亿元，而截至2018年12月31日止年度所录得的除税后溢利则约人民币3.78亿元。

　　都市丽人为何突然巨亏近10亿？公告中解释称：因经济和内部需求放缓，公司业务活动面临逆境。这负面地影响了面向消费者的服装行业及该集团的营运表现。公司的董事会认为，现有的运营模式过去能够令集团迅速扩张，抢占市场份额，成为中国贴身衣物行业的领导者，然而现已未能对本行业在销售渠道多样化、产品品质和产品组合等方面的结构调整作出迅速反应。公告还称，过往的快速扩张导致门店库存增加。12月25日，港股休市1天。12月24日，都市丽人收盘价为1.010港元/股，跌幅2.88%。

　　用户咋看？

　　林志玲、黄晓明曾是代言人

　　南京消费者诧异线下关店速度快

　　据了解，广东都市丽人实业有限公司简称都市丽人，成立于1998年。集团旗下拥有“都市丽人”、“欧迪芬”等产品系列；产品涵盖文胸、内裤、家居服、塑身衣、保暖衣、内衣等。2012年，著名模特林志玲成为都市丽人女性贴身衣物的形象代言人。2014年，著名男演员黄晓明成为公司男士贴身衣物的形象代言人。2019年，被称为“国民闺女”的关晓彤成为都市丽人品牌代言人。记者搜索Wind数据发现，都市丽人于2014年成功登陆港交所。其高光时刻是在2015年，当时总收入49.53亿，实现净利润5.4亿，2015年最高股价曾达到8.5港元。

　　消费者对都市丽人的印象如何？25日，南京85后消费者杨女士告诉记者，去年她买过都市丽人的两款内衣，是在逛街时偶然发现的。“价格在150元左右，算是店里比较贵的了。”她介绍，当时还买了款运动内衣，但效果不好。今年再想去买时，那家店已经不在了。”这家店的关店速度之快，让杨女士很是诧异。80后消费者陆女士表示现在流行无钢圈内衣，感觉都市丽人的款还是偏少。

　　为啥巨亏？

　　错失无钢圈流行最佳反应期

　　前期门店扩张策略过于激进

　　记者据Wind查询发现，光大证券研报曾分析，都市丽人错失最佳时机——2016年无钢圈流行，市场占有率由10+%跃升至30%-40%。而都市丽人反应迟疑，销售端认为该等风潮为短期影响，而采购部门依然遵循历史规律大量采购有钢圈产品，造成了存货堆积。

　　光大证券研报还提及，都市丽人前期门店扩张策略过于激进，也是2016年起遭遇经营挑战的主要原因之一。从2011年至2015年，公司门店数量由3494家增长至8609家，而快速扩张下也存在渠道质量恶化的隐患。不过，公司意识到问题后，2016年开始进行改革，招募多名有能力的高管；关闭亏损门店，调整渠道网络。

　　12月23日的公告中，都市丽人也称为改善业务表现，已采取多项措施，比如委任在中国成衣行业有多年丰富经验的新行政总裁及其他高管；联合新代言人关晓彤推出“做自己的偶像”为主题的新商业广告，以推广新设计的优质产品等。“内衣第一股”能借此翻身吗？拭目以待。