科技巨头全力布局 看好元宇宙逻辑(2)

　　以Facebook为代表，我们进行了整个产业链的拆分，会发现中国的企业深度参与其中。全球现在80%的硬件产品都是由中国企业生产、制造的，甚至是参与研发的。在一些核心的光学领域，领域，中国企业也是深度参与其中。

　　前面提到整个行业的格局和玩家，目前Oculus占了全球53.5%，索尼、Pico、HTC和大朋(也有一定的市场份额)。但未来这些格局会发生新的变化，会有更多的企业加入进来。

　　前面提到除了现有的公司，还有手机公司、游戏公司、互联网公司也都在进入这个领域。未来这些硬件产品是和各家的应用场景紧密相关的。

　　从显示技术的角度，我们可以看到，Micro-OLED的技术从根本上提升了显示的效果。过去我们主要走的路径是投影技术。投影技术最大的问题就是显示会受到周围环境的影响。要把灯关了、窗户关了、窗帘拉上才可以有更好的显示。戴着眼睛旁边会有光的影响，投影技术过去成为硬件产品的重要痛点，也就是显示不清晰，受干扰。

　　Micro-OLED的技术可以解决这个问题，可以看到目前主要做这个技术的是索尼、京东方等根据最新的跟踪，显示效果很好、成本也比较低。简单的产品，售价不到2000元。

　　包括近眼显示，网络传输、渲染处理、感知交互、眼球跟踪、处决反馈等一系列的相关硬件技术，在2021年到2025年获得了较大的提升。我们判断5年之后终端和内容的发展可使用户获得最佳的体验。

　　前面提到了轻薄、短小的Micro-OLED技术，像我们指甲这样大的一个显示屏，清晰度、象素等，远超现有的显示技术。这种技术又会带动整个重量下降、成本下降、效果提升。

　　渲染计算，是未来用户沉浸和虚拟、现实连接非常重要的一部分。当硬件中生成你的真实平台，而且通过AR技术可以模拟你的操作，这一方面就会带动非常大的应用的想象空间。

　　应用的层面，除了游戏，到旅游、商超、聚集、活动直播，各行各业也都有一个比较快速的渗透。全球最大的，我们国家电网6.5亿终端，在的领域、建筑领域、公安、军队领域，AR、VR的产品也都在大规模推动，提升整个的生产效率。从需求分析、整体设计、工艺优化、生产制造、测试实验和使用维护，全方位的赋能。不是替代，是赋能，非常重要的一点。

　　我在之前去过中华商飞，也是中国的基地和标准，可以看到在中华商飞大规模使用VR产品提升工程师的工作效率。在、智慧出行、工业等领域，都已经有了比较好的渗透和实践。

　　我们把整个AR、VR从底格层次逻辑到产业的生态，六个环节进行拆分，这是新一代的的革命。当然，我们可以看到一个新技术的发展，不可避免要遇到一个过程的复杂性，竞争格局的复杂性、技术路线的复杂性。

　　所以，既要大胆假设，也要小心论证，要论证时间的结点、节奏，包括哪些企业未来会成为赢家？这些都需要和银华基金等头部客户一起做深度研究。