上市当天,新股通常不会在9点半开盘,后市稳定商会通过盘前的集中竞价找到买盘卖盘的平衡点,确保最优的价格开盘。大多数新股可赶在正式交易开始前完成正式分配,也有一些新股不能在正式交易前分配完毕,晚几小时甚至半天才显示配售结果也是正常的。
此外,在新股IPO正式挂牌前,发行人可以根据市场情况对发行规模做最后的调整,一般来讲是上下规模的20%,而不需要提前 重新做filing(+-20%规模调整不需要跟SEC重新申报招股书)。遇到这种情况时,承销团也会同步调整给到散户的额度。总体来说,新股份额绝大部分会给到机构投资者,留给散户的份额少之又少。
美国监管机构并不要求券商公开分配规则及所有分配结果。整体而言,目前互联网券商的美股打新分配规则以普惠为主,虽然不是100%中签,中签率相比A股还是高不少。
以老虎证券为例,其打新第一原则是让尽可能多的用户获得中签机会,第二原则是申购数量优先,以综合加权的方式向申购数量多的用户分配更多的股数。在打新人数过多,相对可分配额度较少时,有些用户会出现中签为0的情况。去年拼多多IPO时散户认购火爆,即使如此,老虎证券打新的中签人数比例也超过26%。
最后需要注意的是,由于美国新股实行T+2进行清算,因此在上市首日时股票还未交割到打新账户。
小结
对于散户来说,参与美股打新,可以在IPO前锚定新股份额,一定程度上是散户最快成为上市公司股东、分享其成长红利的渠道。在互联网券商的改造下,目前美股打新无需市值、门槛低、中签率相对较高,尽管存在破发概率,但总体来看新股首日上涨概率大,且没有涨幅限制,是一种不可多得的低风险套利投资模式。建议投资者在进行美股打新时,可选择老虎证券这样的头部互联网券商,抢占独家打新机会和打新份额,在火爆行情中吃到美股打新这块肉。