王广宇：很多科技型中小企业从没有拿到过银行贷款(2)

王广宇：这是一个特别重要的问题，就是金融科技在市场中到底扮演什么样的角色。中国本质上还不是一个金融极其发达的市场，或者换个角度讲，中国还不是一个金融高度发达的国家。中国的金融体系和经济体系一样，仍然是一个发展中的新兴市场。所以我们对金融科技要有非常高的预期，要看到它的增长和机会。但是，也要看到金融科技并不是冲击和影响传统金融体系的那个（因素），它没有那么强壮，也没有那么巨大。

为什么今天要鼓励金融科技去发展？因为在中国的传统金融体系远远没有覆盖到大量的企业需求。我们自己在做创业投资，发现一半以上的科技型中小企业从来没有被传统的银行覆盖过，没有拿过一分钱的银行贷款。

这些科技型企业和中小企业，如果融资难、融资贵的问题没有被传统金融体系覆盖，那么谁来覆盖？那肯定要有一些创新的力量，比如金融科技公司，围绕供应链、知识产权、股权、上下游等，给它们提供一些金融服务，其实是对传统金融体系非常好的补充。

再来看居民的金融需求，中国的人均信用卡只有0.3、0.4张，美国人均有三、四张信用卡，差不多一半以上的中国人可能没有信用卡。这些人不能被传统银行的信用卡部门去覆盖，但是他们仍然有支付结算、短期融通、消费信贷的需求，那可能就被市场上出现的金融科技公司提供的消费金融、虚拟信用卡、个人贷款产品去覆盖。

所以我的看法是，金融科技是中国从一个还不发达的市场体系逐步过渡的过程中必然会出现的一个领域。我们现在要做的是：在推动传统金融体系和银行、保险、证券等机构改革和发展的过程中，也要扶持和鼓励金融科技这样的部门去发展，让它们能够和传统金融部门、强监管的金融部门形成非常好的合作，从而使得市场上的中小企业和普通百姓的金融需求得到满足，让普惠金融得到更好的发展。它们之间的这种协作作用，远远大于竞争，这种局面将会持续很长的时间。

网易研究局：中国还应该继续去杠杆吗？

王广宇：去杠杆这个话题，我觉得政策还是要有定力，方向还是要清晰。我个人觉得去杠杆本身是没有问题的，因为供给侧结构性改革中，我们有五大任务，去年我们讨论的重点是去库存、去产能、降成本。今年还有两个任务，一个叫做去杠杆，一个叫做补短板。

我想从两个层面来分析。

首先，去杠杆本质上是要降低债务比例，所以去杠杆的重点应该是地方债、国企、民企、居民部门的债务可能都要有所减少。但今天去杠杆和强监管的重点在这四大领域里面可能变成了民营企业，特别是企业部门，成了去杠杆的“重灾区”，民营企业成了“背锅侠”。

这个问题，我觉得需要有关部门去思考，怎样去杠杆才能最终达到它真正的目的，而不是让一个领域变成了强监管共振的洼地，我觉得这是一个很深入的话题。对应的就是说，在地方债、国有企业、居民部门的去杠杆好像变化不大。

比这个问题更重要的是，我们在去杠杆的同时，也要考虑去杠杆的最终目的是什么。我想其实还是为了经济更好地发展、高质量地增长，帮助企业部门强身健体，使得它们能有更长期的发展能力，帮助整个社会经济在一个更好的结构中增长和调整。

我想说的第二个重要问题是，我们在去杠杆的同时一定不要忘记补短板，要开始去补政策的短板、规则的短板和市场的短板。去杠杆就像中医治病一样，比如你想泻火，可以采取某些措施，但是这些措施不能补你的元气，这样做对经济来讲是非常大的问题。

所以，我们一方面要坚持去杠杆，消除掉那些过度的、过高的债务杠杆。另一方面要帮助企业提高它们的竞争力，为它们提供更好的、更长期的融资环境，让更多的创业投资、产业投资、投贷联动等新型金融产品进入市场，帮助企业强身健体、获得长期发展的资金。这两者只有结合在一起，去杠杆才会真正收到成效。