专访张晓彬：从零到壹的历史故事 三股力量创建中国资本市场

　　吃“猪肚丝”、白皮书、中南海会议……回溯资本市场的“拓荒”故事，为了纪念，亦旨在还原历史。

　　如果没有三股力量的推动，当时历史条件下，中国资本市场的创建，可能很难实现零的突破。

　　“趋势使然，条件不成熟也得做的义无反顾！”、“类似姚依林、张劲夫这样的老一代领导人”、“诸如王岐山、张晓彬、周小川等一批在改革开放大潮中涌现出来的金融改革探路者”这三股缺一不可的力量助推中国证券市场从零走到壹。

　　以老一辈领导人的支持为例，倘若他们没有开放意识、不拍板定夺，如此重要的经济改革大动作，恐怕无法打开局面——因为缺乏高层领导的首肯，操作者无从执行与组织，资本市场则无从破冰。

　　回望中国改革开放40年、股票市场30年，尽管这个市场跌宕起伏，且不乏客观存在的体制性问题，在争论中波浪式发展；但没有人会否认经济体制改革史中，这一不可或缺的重要章节；没有人会忽视其在推动国民经济健康发展、实现资源优化配置、推动现代企业制度建设、健全现代金融体系等方面对中国经济社会发展的贡献。

　　在中国证券市场创始人之一张晓彬的记忆中，三股力量，或者说三个因素的相辅相成，合力造就了昔日资本市场。

　　那是一段激情燃烧的光辉岁月……

　　1978：东方潮起

　　“1978年的改革开放可以说是现代中国实现民族复兴和国富民强的新起点。”作为中国改革开放第一批“弄潮儿”的张晓彬说。

　　这一年的12月，以十一届三中全会为标志，中国开启了此后40年栉风沐雨、波澜壮阔的改革开放历史征程。

　　张晓彬感慨，从1840年鸦片战争以来的一百多年间，中国长期处于积贫积弱、任人宰割的状态。1949年新中国成立到1979年建国初期这30年，国内经济得到一定程度的恢复，但因为接二连三的天灾人祸，基本上仍处于一穷二白的状态。从1979年到2018年这40年间，改革开放让中国的经济获得了跨越式的发展，人民的生活水平也得到了显著提升。

　　“有人说这是国运，我认为这也是时代的大潮。这个大潮改变了中国，也改变了世界的格局。这个大潮不仅摧枯拉朽，也带来了日新月异。我们是一批很幸运的人，生长在这个年代，虽然饿过肚子、受过屈辱、饱尝艰辛、经历了很多，这些历练后来都变成了我们在改革中干事的资本。”张晓彬说。他解释，所谓“弄潮儿”，首先得有“潮”，改革开放大潮给了我们机会，这些历练给了我们办事的能力。

　　不言而喻，在改革的历史进程中，建立股票市场具有标志性突破。

　　张晓彬对此记忆犹深！他说，坚持在社会主义制度下，发展市场经济，探索把市场和计划有机结合的体制机制，是改革开放的核心举措。正是在这样的背景下，80年代以来，中国先后实行了农村土地承包制、企业股份制等重大经济改革。随着商品经济的合法地位被确立，经济改革的主战场又从农村向城市转移，并掀起了全民下海的浪潮，甚至出现了“十亿人民九亿倒，还有一亿在寻找”的现象。

　　不过，张晓彬说，新机制在推动经济发展的同时，也引发了新问题。尤其是1988年，计划经济下的流通体系出现问题，国内发生了严重的通货膨胀，对国民经济生活产生了很大影响。与此同时，企业股份制的推行，越来越多的股票发行，也呼唤有一个规范的交易市场来实现流通和优胜劣汰。在缺乏其他完整市场手段的情况下，发展股市是比较创新的尝试。

　　的确，当时环境下的“股票市场”是个敏感词——似乎搞股票市场就是明目张胆地搞资本主义。其时大背景下，国内外一群热血青年，顶着“冒天下之大不韪”之风险，担纲创建中国股票市场“第一个吃螃蟹的人”。

　　这其中，就有王岐山、张晓彬、宫著铭等人。作为推动中国股票市场创建的中坚力量，他们当时或是掌管带有投资银行色彩的中字头信托投资公司、或是在中央决策层周围出谋划策。赶上改革开放以后第一批出国学习好机会的他们，普遍见识广、能力强，更有满腔的热血，想为国家的振兴出力。而“红二代”身份，又使他们具备上通下达能力，为争取最高决策层的支持提供了可能。

　　正所谓“大势所趋”，或者说是“时势造英雄”的时代悄然来临。

　　或许，正是在这样一批创业者的全力推动下，中国证券市场才揭开了序幕。

　　1987：“猪肚丝”的故事

　　时间线拉至1987年。那年3月，张晓彬以艾森豪威尔学者的身份赴美国学习考察金融机构和股票市场。为期3个月的考察，让其对股票市场有了初步认识。回国后，其开始与岐山讨论创建中国股票市场的事。当时，国内鲜有人了解股票市场。

　　“没想到，这个设想提出以后，反响极大。”张晓彬说，而从开始聊出一个点子，然后组织讨论、提出建议、起草文件、取得支持、领导批准、形成组织、筹钱做事等等，再到深圳和上海两个股票市场在1990年12月中先后开市，前后约三年半的时间。

　　1990年，沪深交易所相继成立，亦标志着中国股票市场正式建立。换言之，始于吃“猪肚丝”的筹建工作持续了三年半。

　　有时，历史事件始于不经意间……比如，吃“猪肚丝”的背后就蕴涵鸿鹄之志。就像“筹建中国股票市场”的动议，其实是张晓彬和岐山在吃“猪肚丝”时聊出来的。

　　“这是真事。”张晓彬笑侃。他记得，1987年6月，结束考察回到国内。某天中午，岐山来他办公室聊天，他们就一起到附近的一个小酒店吃饭。当时张晓彬的办公室租在北京市劳保馆，在虎坊桥13号。往南一点有个南华酒店，地方不大却不失特色。他们俩就在那里一边吃饭一边聊天。因为那里的酱猪肚子做的好，切成丝，加上醋蒜，别有风味。

　　“就是在那顿饭上，我们讨论了筹办股票市场的事。也许是那盘猪肚丝真的好吃，让人印象很深，后来就成了故事。”张晓彬说。

　　张晓彬回忆，当时其说起了在美国的见闻，和金融机构的接触，了解到股票市场的情况。岐山告诉他，国内正在搞企业股份化，早晚也得搞股票市场。

　　当时两人就商量着多找几个人深入聊聊，并提出了几个人选。“一个是大宫(宫著铭)，一个是小川(人民银行原行长周小川)。大宫当时在人行和体改委都兼职，常直接给中央领导提建议；小川是经贸部的部长助理，好像当时还在读博士，经常在国务院研究中心和体改委讨论有关改革的问题。他们都能说会写，人脉也广。”张晓彬说。

　　不过，张晓彬与岐山的交情，并非始于那个时候。